彭博社星期一（2月24日）报道，中国地方政府纷纷发行债券以再融资隐性债务，进一步加剧了金融体系的流动性紧张。
根据彭博社汇编的数据，地方政府计划在2025年头两个月发行1.69万亿元（人民币，下同，3100万新元）债券，这是该时期前所未有的发行量；其中约一半（8500亿元）将用于置换表外负债。
超常规模的债券发行加剧了今年的资金紧张局面，因为银行争相吸纳这些证券。为支撑人民币汇率，中国央行近期保持流动性紧缩，导致货币市场利率急剧上升。
中国政府去年底批准一项计划，允许地方政府通过发债，在三年内置换6万亿元隐性债务。目前用于此类目的的债券发行已占今年2万亿元配额的42%。
中诚信国际信用评级研究院执行院长袁海霞称，地方政府可能趁着全国人大会议前的窗口期，发行大规模的“债务置换债券”。她补充道，由于大多数地方政府债券由银行持有，银行在管理流动性方面面临更大挑战。
中国财政部副部长廖岷在上月的新闻发布会上承诺，今年将安排更大规模的政府债券，财政赤字规模将有较大幅度增加。
今年以来，中国央行在大多数日常操作中都在回笼资金，基准货币市场利率与政策利率之间差距扩大至四年来的最大水平。尽管央行上星期五（21日）加大资金注入，仍未能缓解市场紧缩。
彭博社汇编数据显示，今年来地方政府发行的债务置换债券中，超过六成为20年和30年的长期债券。这表明地方政府趁着收益率仍处于低位，争取长期融资。
来源：彭博社
